在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率使得期权价格过高，导致产品无法完全保本。为了实现完全保本，合理的调整是（）。

在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率使得期权价格过高，导致产品无法完全保本。为了实现完全保本，合理的调整是（）。

A.延长产品的期限

B.将期权多头改为期权空头

C.加入更高行权价格的看涨期权空头

D.降低期权的行权价格

正确答案：C

答案解析：

保本票据原理：

一般来说，保本票据的设计模式是将大部分本金投资于零息债券，零息债券到期可收回本金，保证投资者的本金安全。而用剩余的资金（来源于利息部分等）买入期权，如买入看涨期权，如果期权行权能获得额外收益，提升产品整体收益。

但本题中由于市场波动率过高，导致买入看涨期权的价格过高，使得用于购买期权的资金过多，剩余资金不足以投资零息债券以确保到期能收回本金，即无法完全保本。

对各选项的分析：

A选项：延长产品期限，通常会使期权的价值增加，因为期限越长，标的资产价格波动的可能性和幅度可能更大，这会进一步增加期权成本，使保本更难实现，所以A选项不合理。

B选项：将期权多头改为期权空头，虽然能收到权利金，但同时也放弃了通过期权多头获取收益的机会，而且如果市场走势与预期不符，期权空头可能面临巨大亏损，改变了产品原本的收益结构和风险特征，不符合产品设计初衷，所以B选项不合适。

C选项：加入更高行权价格的看涨期权空头，形成类似牛市价差策略（买低行权价看涨期权+卖高行权价看涨期权）。卖出高行权价的看涨期权会收到权利金，这部分权利金可以降低购买看涨期权多头的净成本。这样就可以节省资金，将更多资金用于投资零息债券，从而实现完全保本，所以C选项合理。

D选项：降低期权的行权价格，会使看涨期权的价值增加，因为行权价格越低，期权被行权的可能性越大，成本会进一步提高，更不利于实现保本，所以D选项不正确。

综上，为了实现完全保本，合理的调整是C选项，即加入更高行权价格的看涨期权空头。