2025年第十一届《中金所杯全国大学生金融知识大赛》复赛题库及答案

1、考核内容：风险度量—久期

2、分析思路：收益率曲线变陡主要是“长期利率相对短期利率上升更多”或“短期利率相对长期利率下降更多”，或“长期利率上升、短期利率下降”，前两种情形会让久期长的债券要么跌得更多，要么涨得没那么多，后一种情形下久期长的债券下跌，久期短的债券上升。因此不能说“高久期组合的收益一般会大于低久期组合”。因此判断为错误。

3、结论：错误

正确答案：错误

9.根据利率期限结构的流动性偏好假说，为了吸引投资者持有期限较长的债券，必须向他们支付流动性补偿。

A.正确

B.错误

答案解析：

1、考核内容：利率期限结构理论

2、分析思路：利率期限结构的流动性偏好假说认为，投资者更偏好短期工具，要让他们持有期限更长、流动性更差的债券，就要在无偏预期的基础上加一个正的期限溢价（流动性补偿），所以说法正确。

3、结论：正确

正确答案：正确

10.中金所国债期货合约的所有可交割券均为记账式附息国债。

A.正确

B.错误

答案解析：

1、考核内容：国债期货交割

2、分析思路：国债期货合约的可交割国债为符合特定期限的记账式附息国债。

3、结论：正确

正确答案：正确

11.期权交易都是在场内进行的，期货交易都是在场外进行的。

A.正确

B.错误

答案解析：

1、考核内容：期权与期货的交易场所分类

2、分析思路：期货交易在交易所内进行，期权交易可以在场内或场外进行。

3、结论：

正确答案：错误

12.箱式套利又称盒式套利，是由一个牛市价差组合和一个熊市价差组合构成。

A.正确

B.错误

答案解析：

1、考核内容：箱式套利的定义及组合构成

2、分析思路：箱式套利是“牛市价差组合”与“熊市价差组合”的叠加。两个价差组合需基于同一标的、同一到期日，且使用相同的两组执行价（高执行价K2、低执行价K1）。牛市价差组合（买入K1看涨期权+卖出K2看涨期权）与熊市价差组合（买入K2看跌期权+卖出K1看跌期权）搭配，形成无风险或低风险的套利结构。

3、结论：

正确答案：正确

13.沪深300股指期权的合约代码是HO。

A.正确

B.错误

答案解析：

1、考核内容：期权合约要素

2、分析思路：沪深300股指期权的合约代码是IO。

3、结论：

正确答案：错误

14.大型跨国集团汇率避险应遵循“一个原则、三个不做”。其中“一个原则”是指以衍生品对冲为主、自然对冲为辅。

A.正确

B.错误

答案解析：

1、考核内容：企业汇率避险原则

2、分析思路：大型跨国集团汇率避险的正确原则应该是“自然对冲为主、衍生品对冲为辅”。自然对冲（如匹配收付款币种、调整定价策略、本地化采购生产等）是成本最低、最优先的风险管理手段，衍生品对冲（远期、期权等）仅用于对冲自然对冲无法覆盖的剩余风险敞口，成本较高且可能带来额外风险。题目所述原则与行业实践完全相反，因此判断为错误。